Ankieta

Postanowiłem umieścić na blogu ankietę aby sprawdzić jaki staż czytania mają osoby odwiedzające bloga. Jej wynik na pewno pomoże mi w przemyśleniach, co dalej z blogiem. Dziękuję za uczestnictwo w tej ankiecie.

Inwestowanie długoterminowe

Dobre strony są zawsze godne polecenia... więc polecam...

Inwestowanie długoterminowe

Dla wszystkich, ktorzy chcą kupic akcje i zakopać je na dlugo, nie chcą codziennie patrzeć w ekran z notowaniami... do tego będzie również dążył Kundel. Zresztą jak widac ostatnio udaje się dokonywać mniejszej liczby transakcji - i dobrze.

W planach Kundla jest również dokananie kilku analiz fundamentalnych spółek metodą DCF i pod kątem kryteriów stosowanych przez Warrena Buffeta. Koniec spekulacji :)

Pytanie do doświadczonych inwestorów - które biura maklerskie mają najwyższe lewary na zakup akcji? ;-)

Pierwsze wyniki spółek portelowych

Kolejny tydzień na GPW za nami. Kolejny nudny tydzień choć trzeba przyznać, że mieliśmy jedną ładną sesję z obrotami ponad 1,8 mld PLN i to do tego wzrostową! Ale jedna jaskółka wiosny nie czyni jak mówią (choć za oknami wiosna w pełni:)

Dwie spółki z mojego portfela pokazały wyniki:

Amica - wynik netto w raporcie jednostkowym 5,5 mln robi wrażenie. Niestety nie zrobił wrażenia na rynku... a może zrobił ponieważ obroty po raporcie podniosły się, jednak było wielu chętnych do sprzedaży akcji więc kurs jest nadal minimalnie poniżej mojej ceny zakupu.

Czekamy na raport skonsolidowany, który mam nadzieję bedzie conamniej na takim poziomie zysku netto jak jednostkowy - to znaczy, że spółki z grupy w totalu nie przyniosły straty.

Impel - wynik na poziomie 1,3 mln nie jest może rewelacyjny ale przyznać trzeba, że mamy dobry wzrost przychodów, znaczną poprawę wyniku operacyjnego 4,5 mln vs 0,1 mln w Q1 2007. Na wynik netto negatywnie wpłynął dość wysoki podatek dochodowy (około 50% - być może ta różnica wynikająca z pewnych czynników księgowych w kolejnych kwartałach będzie nadrabiana).

Dodatkowo mamy z Impela bardzo dobre informacje:
1) spółka będzie miała animatora na GPW
2) są chętni na zakup Promedisu - według mnie Impel może liczyć na 25 mln za tą spółkę a to powinno dać jakieś 12 mln zysku jednorazowego (kapitał zakładowy Promedisu to prawie 13 mln) oraz pozytywnie wpłynąć na wyniki skonsolidowane w kolejnych kwartałach (Promedis przynosi około 3,5 mln straty rocznie).

Impel kontynuuje również działalność deweloperską a na stronie jego pierwszej inwestycji Centauris, w której ma 50% udziałów już rezerwują się pierwsze apartamenty.

Update portfela (kolejność według wielkości aktualnych aktywów):

AMC 16,98 -1%
IPL 13,30 -11%
FTE 8,04 +54%
GCN 17,60 -7%

razem -1%

Cały portfel mimo świetnego wyniku na Forte aktualnie na -1% ale i to cieszy w tych trudnych czasach.

Myślę cały czas czy trzymać Groclin... potraktuję tą inwestycję chyba długoterminowo - C/WK bardzo niski, i niewielkie moje zaangażowanie sprawia, że nawet duża zmiana kursu w dół nie spowoduje znacznego obsunięcia kapitału. Z drugiej strony przy jakiejkolwiek pozytywnej informacji jest szansa na duże wzrosty. Innymi słowy współczynnik zysk/ryzyka jest tutaj wysoki. Obecnie najbardziej portfel jest dołowany przez Impel ale tutaj muszę się wykazać cierpliwością... mam swoje założenia odnośnie spółki i będę się ich trzymał. Teraz jeszcze doszła sprawa Promedisu - niewątpliwie na plus.

Czas wyników

Długi weekend powoli się kończy i inwestorzy z GPW z pewnością niecierpliwie czekają na poniedziałkowe notowania. Ja również.

Powody są dwa:

1. badzo dobre sesje w USA i Europie podczas naszego polskiego długiego weekendu - czy w poniedziałek będziemy nadrabiać stracony dystans?
2. kwartalne wyniki spółek - kolejne publikacje. Ja osobiście czekam na wyniki Amici (5 maja jednostkowe) oraz Impela (8 maja wyniki skonsolidowane). W obydwu tych przypadkach liczę na dobre wyniki, które nieufny ostatnio rynek przyjmie pozytywnie. Amica jednostkowo liczę na 4 mln PLN zysku netto. Przy Impelu liczę na dobry wynik w okolicach 2-3 mln PLN zysku netto zakładając, że spółka poradziła sobie z rosnącymi kosztami wynagrodzeń (renegocjacja kontraktów).

Przyznam szczerze, że nie wiem czego spodziewać się po wynikach Forte i Groclinu. Szczególnie Groclin nie powinien zaskoczyć pozytywnie ponieważ nie mieliśmy ze spółki żadnych istotnych informacji w ostatnim czasie.

Życzę wszystkim udanego tygodnia na GPW i nie tylko :)

Kiedy koniec bessy ?

To pytanie zadaje sobie z pewnością wielu inwestorów zarówno inwestujących indywidualnie jak i poprzez TFI.

Dzisiejszy Puls Biznesu przynosi info, ze w kwietniu TFI nadal sprzedawały akcje (saldo -1,7 mld PLN) podczas gdy OFE kupowały akcje (saldo +0,7mld PLN). Udział akcji w portfelach OFE wynosi 32,3%. Według mnie są to dobre wiadomości. Zakładam, że grupa inwestorów, którzy kupowali fundusze akcj w pierwszej połowie 2007 roku jest już niewielka. Z drugiej strony OFE jak widać już powoli odbierają akcje z rąk TFI a co ważniejsze mają około 9 mld PLN miejsca w swoich portfelach. Jeżeli sytuacja na światowych rynkach się poprawi (a poprawia się) to możemy liczyć, że OFE w końcu ruszą do zakupów i zaczną kupować przecenione (nie wszystkie) akcje. Jeżeli na to nałożymy koniec umorzeń w TFI to hossa murowana :). Pytanie tylko kiedy :).

Z dobrych wieści - Impel będzie miał animatora na GPW więc poprawi się płynność i może spółka nie znajdzie się na liście Alertów.

Portfel pod wodą (nieznacznie)

Po irracjonalnym finiszu hossy w lipcu 2007 mamy teraz iracjonalną bessę 2008. Obroty na sesjach giełdowych rzadko przekraczają 1 mld PLN, reagujemy tylko na negatywne sygnały z zagranicy i przeceniamy kolejne spółki... wymarzony rynek dla Warrena Buffeta :)

Mój portfel chwilowo znalazł się pod kreską głównie za sprawą Impela i Amici. Nie zmieniam swojej strategii do tych spółek i nadal trzymam akcje czekając na wyniki kwartalne, które będą publikowane 15.05.

Na razie nie mamy co liczyć na powrót hossy ponieważ klienci nadal wycofują pieniądze z TFI - mam tylko nadzieję, że nie zostało już ich wielu. Jak już wszyscy założą lokaty to możemy liczyć na uspokojenie i jakiś impuls do powrotu do wzrostów. (na przykład wyniki kwartalne).

Posiadaczom akcji dobrych spółek sugeruję nie przejmować się aktualnymi fluktuacjami na rynku, a w przypadku posiadania wolnej gotówki rozważyć zakupy. Przy tych obrotach niełatwo jest sprzedać większą ilość akcji. Kiedy wystawiłem mój pakiet Impela na dogrywce PKCem to cena teoretycznego fixingu spadła do 1 PLN:). I tym optymistycznym akcentem kończę.

Portfel update

Miałem przerwę, wyjechałem..

Portfel update:

• IPL zak. 14,96 kurs 14,93 0%
  

• FTE zak. 5,23 kurs 7,97 +52%
  
• AMC zak. 17,17 kurs 17,89 +4,2%
  
• GCN zak 19,00 kurs 18,80 -1%

Forte nadal nie może znacząco pokonać 8 PLN ale zgodnie z zasadami trzymam te akcje dopóki są w trendzie wzrostowym. Aktualny wynik na tym papierze daje świetną poduszkę dla całego portfela. Ostatnio pojawiła się rekomendacja z ceną docelową 10 PLN.

Impel czeka na swój czas i aż dostrzegną go inwestorzy. Co jakiś czas mamy informacje na temat nowych umów podpisywanych przez spółkę. Osobiście liczę na dobre wyniki (raport 15.05.) ponieważ spółka zrenegocjowała już nierentowne kontrakty a największe koszty z tym związane ma za sobą. Działalność deweloperska rozwija się prawidłowo. Planuję dalszą akumulację akcji na tych poziomach cenowych. (kundel widzi potencjał wzrostu w ciągu 1 roku +100%)

Amica spokonie krąży wokól 18 PLN a ja spokojnie czekam na jej wyniki za Q1, które powinny być dobre. (kundel widzi potencjał wzrostu rzędu 30% w ciągu roku)

Groclin nadal nie podał żadnego znaczącego info więc spokonie czekam aż coś się wydarzy. Spokój zapewnia mi wskaźnik C/WK na poziomie 0,5.

Dzisiaj ciekawie było na Artmanie i Mostostalu Export. Posiadaczom gratuluję.